Обратите внимание, Вы находитесь на старой версии нашего сайта. Она больше не обновляется.
Новая версия сайта

 


 

DE   ENG   RUS О компании      Контакты
Москва: Б.Почтовая, 36, стр.1
Тел: +7 (495) 580-9875
СПб: ул. Восстания, 7, оф. 409
Тел: +7 (812) 44-88-389
Рейтинг@Mail.ru Яндекс.Метрика

«Полный курс инвестиционного и финансового анализа. Подготовка к экзамену AI PAS»

Учебный курс

ПРОГРАММА
1-й день. 
10.00 - 12.00 МОДУЛЬ 1. Отчётность.
  1.1. Обзор основных финансовых отчетов компании (ОФР, Баланс, ОДДС).
  Кейс «Подготовка отчетности».
В результате работы над кейсом, участники смогут обозначить типовые хозяйственные операции в компании, отразить их в отчетах, структурировать взаимосвязи и получить общее представление о процессе подготовки финансовых отчетов.
  1.2. Финансовый анализ: Отчет о финансовых результатах (ОФР).
  Компоненты и формат отчета. Расчет показателей  EBIT, EBITDA, NOPLAТ.
Признание доходов и расходов.
Маржинальный анализ, расчет точки безубыточности, запаса прочности, операционный рычаг.
Тест на усвоение материалов (10 вопросов).
 

Кейсы  «ОФР»:  обзор отчетов действующих компаний из одной отрасли, сравнительный анализ, расчет показателей.     
В результате работы над кейсом, участники смогут выполнить анализ отчета, сравнить подходы в отражении доходов и  расходов, рассчитать и обсудить особенности таких показателей, как EBITDA, NOPLAT, получить навыки выявления «нестыковок» через взаимосвязи отчетов, делать предположения о дальнейших перспективах, получат представление об особенностях признания доходов в течение года /делового цикла компаний с нестандартным деловым циклом.

12.00 - 12.15 Кофе-брейк
12.15 - 14.00 1.3. Финансовый анализ: Баланс.
  Компоненты и структура Баланса: оборотные активы и внеоборотные активы, гудвилл, собственный капитал, долгосрочные и краткосрочные обязательства.
Обзор основных различий признания компонентов баланса в РСБУ и МСФО, влияющие на формирование отчетности и принятие решений.
Учет запасов. Методы оценки запасов: FIFO, LIFO, средневзвешенной и их воздействие на себестоимость и величину запасов на балансе.
Тест на усвоение материалов (10 вопросов).
  Кейсы «Баланс»:  анализ Балансов нескольких компаний, особенности структуры активов с учетом отрасли, разница в признании в РСБУ и МСФО.
В результате работы над кейсами, участники смогут анализировать структуру баланса в привязке к отрасли, будут знать основные различия в отражении активов и пассивов баланса в МСФО и РСБУ.
14.00 - 15.00 Обед
15.00 - 17.00 1.4. Отчет о движении денежных средств.
  Структура отчета (денежные потоки от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности) и принципы формирования.
Разница между прямым и косвенным методом при подготовке и анализе отчета.
Источники финансирования: собственные и заемные, внутренние и внешние.  Расчет показателей покрытия долга с целью формирования оптимального графика погашения  кредита.
Тест на усвоение материалов (10 вопросов).
  Кейс «ОДДС»: подготовка ОДДС компании на среднесрочном горизонте.
В результате работы над кейсами, участники смогут подготовить ОДДС на различном горизонте  планирования, понимать разницу между прямым и косвенным ОДДС, выбирать источники финансирования, моделировать выборку и погашение кредитов в зависимости от стоящих перед компанией задач.
2-й день
10.00 - 12.00 МОДУЛЬ 2. Финансовый анализ.
  Анализ основных финансовых показателей и использование коэффициентов для построения прогнозных финансовых потоков.
  Анализ эффективности использования внеоборотных активов.
Анализ оборачиваемости: расчет периодов оборота оборотных активов и краткосрочных обязательств. Расчет и интерпретация операционного, кредитного и чистого цикла.
Расчет и интерпретация показателей ликвидности (CR, QR, Cash R, defensive interval).
Чистый оборотный капитал компании (NWC): расчет фактической и необходимой величины чистого оборотного капитала.
Расчет и применение показателей финансовой устойчивости и кредитоспособности (EQ/TD, EQ/TA, LDT/FA, TA/EQ, Debt/EBITDA, DSCR, TIE).
Влияние долговой нагрузки на инвестиционную стратегию и дальнейшее финансирование за счет заемных средств.
Расчет и применение показателей финансовой устойчивости и кредитоспособности (EQ/TD, EQ/TA, LDT/FA, TA/EQ, Debt/EBITDA, DSCR, TIE). Влияние долговой нагрузки на инвестиционную стратегию и дальнейшее финансирование за счет заемных средств.
Анализ прибыльности на основе показателей GPM, OPM, NPM и другие.
Тест на усвоение материалов (20 вопросов).
  Кейс «Коэффициентный анализ».
Расчет и пояснения показателей на примере реальной компании На данных кейса рассмотрим расчет показателей, адаптацию формулы в зависимости от целей анализ, определение целевых показателей и способы их достижения.
12.00 - 12.15 Кофе-брейк
12.15 - 14.00 МОДУЛЬ 2. Финансовый анализ (продолжение).
14.00 - 15.00 Обед
15.00 - 17.00 МОДУЛЬ 3. Бизнес-планирование.
  Стратегическое планирование. Бизнес-план
  Особенности построения стратегической финансовой модели: шаг планирования, горизонт.
Структура бизнес-плана, общие требования, самые распространенные ошибки.
Тест на усвоение материалов (5 вопросов).
  Кейс «Бизнес-план».
Экспертиза готового бизнес-плана Задача кейса научиться критично воспринимать и анализировать информацию, изложенную в бизнес-плане, подтверждать и/или опровергать результаты, правильно формулировать вопросы инициаторам проекта.
3-й день
10.00 - 12.00 МОДУЛЬ 4. Инвестиционный бюджет.
  4.1. Инвестиционный проект. Схема реализации.
  Понятие инвестиционного проекта.
Этапы оценки проекта.
Типы проектов.
Схема реализации проекта: проекты с нуля и на действующем предприятии.
Тест на усвоение материалов (5 вопросов)
  Кейс «Схема реализации проекта».
Моделирование проекта в Excel. Проект расширения производства с дополнительным эффектом сокращения затрат.  Обсуждение подходов оценки проектов на действующем предприятии.
12.00 -12.15 Кофе-брейк
12.15 - 14.00 4.2. Сбор исходных данных .
  Оценка доходов проекта: обоснование объемов и цен.
Обоснование затрат на основе рыночных данных и сравнения с аналогами.
Особенности отражения инвестиционных затрат (вложения в капитальные активы).
Расчет чистого оборотного капитала и определение дополнительной потребности в финансировании.
Налоги проекта.
Источники финансирования проекта.
Тест на усвоение материалов (20 вопросов).
  Кейс «Подготовка инвестиционного бюджета» на примере 1
Рассмотрение инвестиционного проекта на примере каждого этапа сбора данных. Обсуждение источников данных, построение промежуточных бюджетов (бюджет доходов, расходов, капитальных вложений) и подготовка итогового БДДС в Excel.
14.00 - 15.00 Обед
15.00 - 17.00 4.2. Сбор исходных данных (продолжение).
4-й день
10.00 - 12.00 МОДУЛЬ 5. Оценка эффективности и финансовой состоятельности проекта.
  5.1 Чистый денежный поток и ставка дисконтирования.
  Формирование чистого денежного потока для разных участников проекта.
Дисконтирование денежных потоков.
Выбор ставки дисконтирования для различных проектов и для различных участников.
Средневзвешенная стоимость капитала (WACC).
Анализ проекта в постоянных и в переменных ценах, номинальная и реальная ставка дисконтирования. Учет инфляции в расчетах.
Тест на усвоение материалов (5 вопросов).
  Решение мини-кейсов.
Цель мини-кейсов - разобрать подробно методологические особенности построения FCFF, FCFE, CFADS, выбор ставки дисконтирования, расчет WACC и построить модели с учетом и без инфляции для усвоения материалов.
12.00 - 12.15 Кофе-брейк
12.15 - 14.00 5.2. Расчет основных показателей эффективности.
  NPV, DPBP, IRR, MIRR.
Факторы, влияющие на показатели.
Принятие решений на основе полученного результата.
Тест на усвоение материалов (5 вопросов).
  Кейс «Показатели эффективности проекта»  на примере 1.
Расчет показателей с использованием функций Excel. Обсуждение результата.
  5.3. Оценка финансовой состоятельности проекта.
  Моделирование расчетного счета. Необходимое условие финансовой состоятельности проекта.
Построение графика кредитования. Учет особенностей различных типов кредитов (инвестиционный, на пополнение оборотного капитала).
Оценка суммы собственных средств, которая может быть направлена предприятием на финансирование проекта.
  Кейс «Оценка финансовой состоятельности» на примере 1.
Подбор источников финансирования. Моделирование графика погашения кредита, формирование итоговых форм отчетности: прогнозного БДР, БДДС, Баланса, расчет эффективности для разных участников
14.00 - 15.00 Обед
15.00 - 17.00 МОДУЛЬ 6. Анализ рисков
  Виды рисков и их оценка.
  Измеряемые и неизмеряемые риски.
Методы оценки рисков.
Учет премии за риск в ставке дисконтирования.
Анализ чувствительности.
Сценарии проекта.
Матрица «значимость- вероятность».
Тест на усвоение материалов (5 вопросов).
5-й день
10.00 - 12.00 Практика работы с компьютерной моделью «Альт-Инвест». Деловая игра
  Участникам семинара будут предложены реальные бизнес-планы для самостоятельного расчета с использованием «Альт-Инвест». Тематика бизнес-планов предлагается на выбор.
  Задача: провести финансовый расчет данных, подобрать источники финансирования, построить график кредитования с учетом возможных отсрочек и коэффициента покрытия, доработка формул в случае специфичности проекта.
12.00 - 12.15 Кофе-брейк
12.15 - 14.00 Продолжение практики.
Ответы на вопросы.
Вручение сертификатов об окончании курса.
14.00 - 15.00 Обед
15.00 - 17.00 Сдача экзамена на сертификат AI PАS В
6-й день
10.00 - 14.00 Сдача экзамена на сертификат AI PАS А
Подробнее
Регистрация

 

 

 
© 2004-2019 «Альт-инвест»